Bei dem vorliegenden Beteiligungsangebot handelt es sich um den sechsten von BVT und CAM für Privatanleger initiierten Private Equity-Dachfonds. Die ersten fünf BVT-CAM Dachfonds haben per 30.06.2007 ein Kommanditkapital von insgesamt über EUR 260 Mio. erreicht und haben per 30. 06.2007 bereits verbindliche Zeichnungen – bezeichnet als Commitments – bei 72 verschiedenen Zielfonds mit einem Gesamtvolumen von rund EUR 206 Mio. abgegeben. Die von BVT-CAM gezeichneten Zielfonds investieren bisher und in Zukunft im Wesentlichen in Zielunternehmen in den USA und Europa. Seit Ende 2006 werden die sonstigen Regionen über gezielte Investments in die Wachstumsmärkte „New Markets“ mit einer höheren Quote als bisher allokiert.

Die Fonds der BVT-CAM Serie sind zwecks Optimierung des Risiko-/Renditeverhältnisses als Dachfonds konzipiert. Durch das BVT-CAM Konzept können sich private Investoren mit überschaubaren Beträgen an einem systematisch diversifizierten, weltweit investierenden Private Equity-Dachfonds beteiligen und erschließen sich hierdurch eine eigenständige, im historischen Vergleich überdurchschnittlich erfolgreiche Anlageklasse. Der Fokus des Investments der eingesammelten Gelder liegt auf der Beteiligung an Privat Equity-Fonds des Top Quarter.

Die Vorläufer dieser Top-Fonds haben in der Vergangenheit überdurchschnittliche Ergebnisse erzielt und liegen mit ihren Renditen im oberen Viertel aller Fonds ihres jeweiligen Segments.

Das besondere der BVT-CAM Fondsserie ist, dass die Gelder der Fondszeichner parallel mit anderen von CAM Private Equity geführten institutionellen Fonds investiert werden. Durch diese Konstruktion wird eine breite Diversifikation und der Zugang zu den Top-Fonds sichergestellt.

Durch die Parallelinvestition kann der BVT-CAM Private Equity Global Fund VI von einem wesentlich höheren Investitionsvolumen profitieren, das die Basis einer größeren Risikostreuung und darüber hinaus die Investitionsmöglichkeit in Zielfonds mit hoher Mindestzeichnungssumme schafft.

Beteiligungskonzept
Die Anleger beteiligen sich über einen Treuhänder an der BVT-CAM Private Equity Global Fund VI GmbH & Co. KG (Fondsgesellschaft). Die Fondsgesellschaft plant, im Rahmen eines Dachfondskonzepts über eine Tochtergesellschaft (Kapitalgesellschaft) bis zu ca. 150 % des Eigenkapitals ihrer Tochtergesellschaft parallel mit institutionellen Investoren in voraussichtlich 15–25 ausgewählte – bei Prospektaufstellung noch nicht feststehende – inländische und ausländische Private Equity-Fonds (Zielfonds) zu investieren. Die Anleger werden damit indirekt an voraussichtlich weltweit mehr als 400 erfolgversprechenden Unternehmen (Zielunternehmen) beteiligt sein. Die Fondsgesellschaft kann auch unmittelbar in Zielfonds investieren, sollte sich dies künftig wirtschaftlich und steuerlich als günstiger erweisen.

Die Weiterentwicklung des BVT-CAMKonzepts mit Fokus auf sog. Emerging Private Equity Markets eröffnet Anlegern die Möglichkeit, gezielt an der Entwicklung dieser aufstrebenden Märkte zu partizipieren.

Es ist geplant, dass die Fondsgesellschaft über eine Tochtergesellschaft (Kapitalgesellschaft) ca. 150 % des Eigenkapitals ihrer Tochtergesellschaft in Private Equity-Zielfonds investiert (Overcommitment). Bezogen auf das Fondskapital kann damit rechnerisch eine Investitionsquote von voraussichtlich 138 % erreicht werden.

Dies wird durch den für Private Equity-Dachfonds typischen Investitionsverlauf ermöglicht, da bei üblichem Investitionsverlauf aufgrund erster Rückflüsse aus den Zielfonds auch Kapitalzusagen erfüllt werden, die über die anfänglich zur Verfügung stehenden Mittel hinaus eingegangen werden.

Durch diese Anlagestrategie und den daraus entstehenden Multiplikatoreffekt kann die Rendite zusätzlich gesteigert werden. Dieser Effekt wird in der nachfolgenden Darstellung deutlich, in der die Kapitalbindung bei einem Private Equity-Dachfonds mit einer angenommenen Investitionsquote von 100 % der Kapitalbindung bei einer angenommenen Investitionsquote von 150 % exemplarisch gegenübergestellt ist.

Prospektiertes Zielvolumen
EUR 50 Mio.

Mindestzeíchnung
EUR 20.000, höhere Zeichnungsbeträge müssen exakt durch 1.000 teilbar sein.

Einzahlungsmodus
20 % zzgl. 5 % Agio nach Zeichnung
20 % zum 30.09.2008
30 % zum 30.09.2009
30 % zum 30.09.2010

Laufzeit
Die Gesellschaft ist bis zum 31.12.2019 befristet und kann durch Entscheidung des geschäftsführenden Kommanditisten insgesamt um bis zu zwei Jahre verlängert oder verkürzt werden.

Ausschüttungsmodalitäten
Den Anlegern stehen (nach dem Ergebnisvorab der Geschäftsführung) aus den erwirtschafteten Liquiditätsüberschüssen der Fondsgesellschaft zu

 100 % bis zur vollständigen Rückzahlung des eingezahlten Kapitals

 Danach ein Betrag, der einer Vorzugsverzinsung von 8 % p.a. (IRR)3) des gebundenen Kapitals ab Fondsschließung entspricht

 Nach dem Anteil des geschäftsführenden Kommanditisten (11,11 % der Vorzugsverzinsung für die Anleger) 90 % der weiteren Überschüsse

 Frühzeichner erhalten vorab aus den erwirtschafteten Liquiditätsüberschüssen zusätzlich eine Verzinsung der ersten Kapitalrate bis zur Fondsschließung in Höhe von 8 % p.a.

Steuerliche Aspekte

 Keine negativen steuerlichen Ergebnisse

 Investment ist renditeorientiert

 Einkünfte aus Kapitalvermögen (vermögensverwaltende Tätigkeit)

 Ab dem 01.01.2009 pauschaler Steuersatz von 25 % (Abgeltungssteuer) auf alle Gewinne

Unsere Meinung
Das Beteiligungsangebot richtet sich an chancenorientierte Anleger, die über ausreichende Liquidität und einen langfristigen Investitionshorizont verfügen und ihr bestehendes Anlageportfolio diversifizieren wollen. Für Einsteiger im Private-Equity-Anlagesegment ist dieser Fonds erste Wahl.

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